世界经济风云之日本篇：内需刺激难抵外需低迷

明日の星星

　日本政府近日公布今年第一季度经济增长率修正值，将首季实际国内生产总值（ＧＤＰ）增长率从１％上调至１．２％，按年率计算达到４．７％。其中，包括投资和个人消费在内的内需对日本首季经济增长的贡献度为１个百分点，而外需的贡献度仅０．１个百分点。
　　内、外需贡献度的１０倍差异，基本预示着今年首季乃至上半年日本经济的整体构造。以第一季度为例，随着震后重建资金到位，重建项目陆续展开，公共投资增幅达３．８％，而在灾后住宅需求的拉动下，住宅投资增长１．５％，个人消费也随着消费心理的改善一扫震后阴云，出现１．２％的增长。
　　根据日本政府的规划和预算投入，震后５年间，与重建相关的公共支出将达到１９万亿日元（约合２３９７亿美元），相当于日本年度ＧＤＰ的４％。日本民间预测，考虑到重建项目立项、申请、批准、拨款等手续时间，重建拉动的经济刺激效应在２０１２年上半年最为明显。
　　与内需的活跃相比，今年上半年，体现日本进出口盈利水平的外需则继续惨淡。日本财务省的数据显示，２０１１年日本出现大约３２０亿美元贸易逆差，而在２０１０年，日本还享受着约８４８亿美元贸易顺差。在已经公布的今年前４个月贸易统计数据中，除２月份外，其他３个月均出现贸易逆差，其中１月份逆差额更是创下有统计以来单月最高纪录。
　　奉行"贸易立国"的日本频频出现贸易逆差，显示日本经济构造正在发生深刻变化。从直接原因看，去年地震以来，左右日本进出口形势的主要因素包括零部件供应链问题、日元升值、泰国洪水、欧债危机引发的海外经济减速、火力发电用燃料进口激增等。进入２０１２年以来，零部件供应链问题、泰国洪水等短期影响因素基本消除，但其他因素不仅继续存在，甚至有长期化、严重化的倾向。
　　以日元升值为例，近期一个明显的趋势是，受全球投资者避险心理波动影响，日元汇率变动与欧债危机的相关性正在强化。今年２月至３月前半期，由于欧债危机表面上出现缓和，日元对美元汇率重新回到８０日元对１美元区间，但此后日元再度因欧债危机恶化而升值。６月初，日元对欧元汇率攀高到９５日元兑１欧元，创自欧元货币正式流通以来日元对欧元汇率的最高纪录。同时，日元对美元汇率也重新走高。
　　欧债危机的深化从汇率和出口市场两个层面打击了日本经济。从汇率条件看，以日本代表性制造企业为例，日元对欧元每升值１日元，丰田公司营业利润将损失５０亿日元（约合６３０８万美元），索尼将损失６０亿日元（约合７５７０万美元）。今年前４个月，日本对欧盟的出口同比均出现下滑。
　　日本贸易结构的深刻变化，还体现在"逆进口"现象日益明显，即随着日本企业越来越倚重海外生产，许多产品开始"回流"日本市场。以电视机为例，２０１１年，日本国内出厂电视机为２０００万台，而进口电视机达１６００万台，其中绝大部分为日本家电企业在海外的产品。
　　贸易形势的变化，直接影响到日本的经常项目收支。日本财务省提供的数据显示，２０１１财年，日本经常项目收支顺差比上一财年减少一半以上，创有统计以来历史最大降幅。
　　根据日本官方的设想，今年上半年，日本经济的主要引擎是震后重建和个人消费拉动的内需，而在下半年，随着外围经济回暖、日本企业生产能力恢复，外需将成为经济增长主要驱动力，但近期希腊政局混乱以及欧债危机继续发酵，对日本的这一经济增长构思提出严峻挑战。
　　日本央行行长白川方明在６月一次演讲中承认，今后一段时期，左右日本经济的最大风险因素是海外经济和国际金融市场形势。
　　日本大和总研６月份发布的最新经济预测报告认为，今年下半年以后，支撑日本景气的３个要素分别为重建需求、中美为首的外围经济好转、日本央行追加货币宽松措施。报告同时列出威胁日本经济回到复苏轨道的４个主要短期因素，即希腊退出欧元区导致欧债危机恶化、伊朗核问题等地缘政治因素推高原油价格、日元继续升值、日本核电全停制约企业产能。
　　大和总研的这一报告特别强调，根据该研究机构的模型，欧债危机恶化，最坏情形将使日本实际ＧＤＰ减少４％，对日本经济的冲击可能与２００８年金融危机相当。

中财网

sidouxx

日本是一个出口的国家

明日の星星

sidouxx 发表于 2012-6-21 19:06
日本是一个出口的国家

进出口都是。。。。

sidouxx

明日の星星 发表于 2012-7-2 21:47
进出口都是。。。。

任何国家都要进口和出口